仔細研究一下ASML的財務數據吧（2024-Q2）

半導體行業綜研|Semiconductor industry|

2024-07-22 18:46:41 648

言歸正傳，ASML Q2的財務數據總體來說還不錯：單季度營收74.0億美金，雖然同比還是下降了1.80%，但是環比是大增29.5%，一掃開年的頹勢。這些數據我是折算成美金計算的，按照原始財報的歐元數字，可能有些許差異，請理解

從營收的地域分布上看，ASML2季度的營收大頭依舊來自中國大陸，占比49%，和上一季度持平

其實很多分析報告都沒有提及的是，來自中國臺灣和韓國的收入是大幅度回升的，分別從上季度的6%和19%暴增到11%和28%。從*數值上看，韓國的增量甚至超過中國大陸

考慮到中國臺灣地區和韓國都全球半導體生產的重地，看起來全球半導體產能擴張的勢頭有復蘇的跡象。不過我還是那句話，目前的新增產能主要是AI領域*需求帶動的高端工藝邏輯芯片和HBM為主的存儲器，消費類為主的傳統工藝產能擴張估計還需要耐心

下一次我把臺積電的財報也仔細整理和分析一下，大家可以對照參考

從應用領域來看，存儲領域的占比在這一季度是大幅增加的。這一點和上面區域分布里來自韓國營收的暴增是十分吻合的。看起來除了中國大陸以外，目前產能擴張的重點還是存儲器相關，邏輯偏弱

不出意外，這季度出貨的光刻機種類上看，EUV的出貨變動不大，甚至還略有下降，其它品類的光刻機出貨金額基本都在上升

本季度ASML手里的訂單相較于上季度只是微增，所以后續ASML的營收的增長力似乎還是不足

所以最近ASML的股價還是比較低迷，應該與此有關

好了，我再看一下ASML具體各類光刻機的出貨數量統計吧：

EUV的出貨數量看起來還是一般，跌不到哪里去，也沒有增長趨勢

ARF i、ArF Dry、KrF設備的出貨量相較一季度都有明顯提升

i-Line設備的出貨量也有恢復，但這塊業務不是ASML重點；目前全球i-Line最大供應商是CANON。所以這個數據看看就好，不值得過于關注

一個小亮點是最新季度里，ASML的EUV設備的均價較之前都有大幅度上升。這個應該是他們前陣子出貨了最新的NA值為0.55的TWINSCAN EXE 5000給英特爾才拉高了均價的

后續0.55的設備如果能繼續出貨，那對于ASML的營收增長會是一個很大的利好。不過，這估計還需要等一段不短的時間了

關于ASML目前出貨的各類光刻設備的具體型號及技術指標數據，大家請參考我之前發布的紋章。鏈接見下方：

最后說一下觀點：

1）ASML作為全球前道光刻設備的壟斷者，其營收和出貨數據就反映了全球半導體晶圓廠的產能擴張情況，進而也反映了全球半導體市場的景氣度。所以，他的財務數據我們必須認真研究

2）目前看來，存儲器市場的產能擴張周期已經開始了。相關的企業大家都可以關注一下。特別是HBM相關企業及上游設備材料廠商

3）邏輯電路的市場看來還需要耐心等待一段時間。下次我和大家好好分析一下臺積電的財務數據。有興趣的朋友請耐心等待

4）本文中的數據基本都來源于ASML的官方財報。我已經把ASML上市以后所有季度財報的數據都下載并整理成了EXCEL表格：不僅包含主要財務數據，也包含每個季度的具體設備出貨臺數等詳細細節

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